事件：

近日，公司董事長李春第先生或其控制的企業(yè)計(jì)劃在12 個月內(nèi)，通過上海證券交易所系統(tǒng)以集中競價(jià)交易方式增持公司無限售流通A 股股份。增持金額不低于人民幣 5000 萬元，不超過人民幣10000 萬元。

高管增持顯信心，增持期間不減持

據(jù)公司公告，此次董事長大額增持公司股份，主要是基于對公司長期投資價(jià)值和未來發(fā)展前景的高度認(rèn)可，關(guān)注并維護(hù)中小股東利益，促進(jìn)公司持續(xù)、穩(wěn)定、健康的發(fā)展。此外，公司董事長承諾在上述實(shí)施期限內(nèi)完成本次增持計(jì)劃，承諾在增持期間及法定期限內(nèi)不減持公司股份。

溫宿區(qū)塊持續(xù)增儲上產(chǎn)

溫宿目前井?dāng)?shù)已超過400 口井，井?dāng)?shù)和產(chǎn)量都在不斷攀升中。公司正加快溫宿區(qū)塊柯柯牙油田探評建一體化實(shí)施步伐，完善柯柯牙油田井網(wǎng)部署，做好新井投產(chǎn)、老井措施等工作，進(jìn)一步提升溫宿區(qū)塊產(chǎn)量，公司現(xiàn)已基本探明并初步估算柯柯牙油田F1 斷裂帶上盤石油地質(zhì)儲量1092 萬噸，將及時編制儲量報(bào)告并完成儲量申報(bào)。此外，公司溫宿二期817 平方公里的勘探工程亦持續(xù)推進(jìn)。

海外油氣區(qū)塊拓展加速

2023 年11 月,公司完成了堅(jiān)戈油田收購手續(xù)，間接持有堅(jiān)戈油田53.6%權(quán)益，并于當(dāng)月末并表。2024 年5 月，TOGHI 公司股權(quán)交易通過哈薩克斯坦能源部審批，成為公司控股子公司，公司間接持有岸邊區(qū)塊 87%權(quán)益。公司正加快堅(jiān)戈油田水平井實(shí)施步伐，并部署岸邊油田試采井組，形成一定的初期生產(chǎn)能力。與此同時，2024 年5 月公司成功中標(biāo)伊拉克石油部EBN區(qū)塊和MF 區(qū)塊的開發(fā)權(quán)，區(qū)塊面積分別231 和1073 平方千米，有望持續(xù)貢獻(xiàn)業(yè)績增量。

盈利預(yù)測、估值與評級

我們預(yù)計(jì)公司2024-2026 年收入分別為47/55/63 億元，對應(yīng)增速分別為25%/18%/15% ， 歸母凈利潤分別為13.0/15.2/17.1 億元， 對應(yīng)增速60%/17%/13%，EPS 分別為3.23/3.79/4.28 元/股，3 年CAGR 為28%，當(dāng)前價(jià)格對應(yīng)2024 年P(guān)E 為6.3 倍。鑒于公司核心勘探業(yè)務(wù)快速推進(jìn)，成長空間大，我們維持公司“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：油價(jià)大幅下跌、溫北油田開采進(jìn)度不及預(yù)期、油氣區(qū)塊勘探結(jié)果不及預(yù)期、海外區(qū)塊業(yè)務(wù)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、增持因故無法完成的風(fēng)險(xiǎn)