節(jié)能照明 大有可為

----點(diǎn)評(píng)《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見》

事件概要：

發(fā)改委等 6 部門10 月12 日聯(lián)合公布《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見》，提出“到

2015 年，半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)率在30%左右；產(chǎn)品市場(chǎng)占有率逐年提高，功能性照明達(dá)到20%左右，液晶背光源達(dá)到50%以上，景觀裝飾等產(chǎn)品市場(chǎng)占有率達(dá)到70%以上”等目標(biāo)。

事件點(diǎn)評(píng)：

1、LED 照明是新一代照明革命，是未來(lái)照明的發(fā)展趨勢(shì)

LED 具有發(fā)光效率高、節(jié)能、環(huán)保、壽命長(zhǎng)、體積小、污染小、響應(yīng)快、抗震抗低溫、安全等優(yōu)點(diǎn)，是繼白熾燈、熒光燈之后照明光源的又一次革命。半導(dǎo)體照明技術(shù)發(fā)展迅速、應(yīng)用領(lǐng)域廣泛、產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)性強(qiáng)、節(jié)能潛力大，被各國(guó)公認(rèn)為最有發(fā)展前景的高效照明產(chǎn)業(yè)。

LED 可廣泛應(yīng)用于各種指示、顯示、裝飾、背光源、普通照明和城市夜景等領(lǐng)域。

隨著制造成本的下降和發(fā)光效率、光衰等技術(shù)瓶頸的突破，LED 優(yōu)勢(shì)日趨明顯，其全面取代傳統(tǒng)光源已為時(shí)不遠(yuǎn)。

2、LED 照明產(chǎn)業(yè)是新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，應(yīng)大力扶持

LED 照明產(chǎn)業(yè)的科技含量高，經(jīng)濟(jì)帶動(dòng)性強(qiáng)，完全符合低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展路線，因而受到了世界各國(guó)的青睞。近幾年，半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，全球產(chǎn)值年增長(zhǎng)率保持在20%以上。從長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展看，世界照明工業(yè)正在轉(zhuǎn)型，許多國(guó)家提出淘汰白熾燈、推廣節(jié)能燈計(jì)劃，將半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)作為未來(lái)新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。隨著我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、發(fā)展方式轉(zhuǎn)變進(jìn)程的加快，半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)作為節(jié)能減排的重要措施迎來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇期。

為推動(dòng)我國(guó)半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大消費(fèi)需求，促進(jìn)節(jié)能減排，需要大力扶持LED 照明產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。

3、我國(guó)LED 照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速

目前，歐美日等國(guó)紛紛圍繞LED 照明行業(yè)制定了各自的發(fā)展計(jì)劃，以期搶占產(chǎn)業(yè)的制高點(diǎn)。我國(guó)也先后制定并啟動(dòng)了“863”計(jì)劃、綠色照明工程、半導(dǎo)體照明工程、“十城萬(wàn)盞”半導(dǎo)體照明應(yīng)用示范工程等措施，大力扶持我國(guó)LED 產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

目前我國(guó)已經(jīng)初步形成了包括LED 外延片的生產(chǎn)、LED 芯片的制備、LED 芯片的封裝以及LED 產(chǎn)品應(yīng)用在內(nèi)的較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，并在下游集成應(yīng)用方面具有一定優(yōu)勢(shì)。LED從業(yè)人數(shù)達(dá)5 萬(wàn)多人，研究機(jī)構(gòu)20 多家，企業(yè)4000 多家;其中上游企業(yè)50 余家，封裝企業(yè)1000 余家，下游應(yīng)用企業(yè)3000 余家。在巨大內(nèi)需的拉動(dòng)下，LED 產(chǎn)業(yè)前景一片光明，受“十城萬(wàn)盞”等政策的帶動(dòng)，預(yù)計(jì)今年LED 路燈市場(chǎng)將需求140 萬(wàn)盞，明年預(yù)計(jì)還將增長(zhǎng)79%，達(dá)250 萬(wàn)盞，占全球LED 路燈需求超過5 成。2010 年中國(guó)整個(gè)LED 產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值將超過1500 億元。

4、我國(guó)LED 照明產(chǎn)業(yè)面臨的問題：核心問題是缺乏核心技術(shù)和專利

雖然我國(guó)半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得積極進(jìn)展，但是還面臨著許多急需解決的問題，其中包括專利和核心技術(shù)缺乏、產(chǎn)業(yè)整體水平較低、標(biāo)準(zhǔn)和檢測(cè)體系尚未建立、低水平盲目投資現(xiàn)象嚴(yán)重。

由于 LED 產(chǎn)業(yè)是一個(gè)技術(shù)引導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)，核心技術(shù)和專利決定了企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的地位和利潤(rùn)分配。而我國(guó)最缺乏的也正是核心技術(shù)和專利，比如上游的核心裝備MOCVD(金屬有機(jī)源化學(xué)氣相沉積設(shè)備)基本依賴進(jìn)口。這也使得我國(guó)70%的企業(yè)只能蝸居于下游低門檻低技術(shù)含量的封裝和裝配環(huán)節(jié)，相互低水平競(jìng)爭(zhēng)。

5、LED 的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分析：金字塔形的產(chǎn)業(yè)鏈，利潤(rùn)集中在上游

LED 產(chǎn)業(yè)一般按照材料制備、芯片制備和器件封裝與應(yīng)用分為上、中、下游，雖然產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)不多，但其涉及的技術(shù)領(lǐng)域廣泛，技術(shù)工藝多樣化，上下游之間的差異巨大，上游環(huán)節(jié)進(jìn)入壁壘大大高于下游環(huán)節(jié)(上游外延片制備的投資規(guī)模比一些下游應(yīng)用環(huán)節(jié)高出上千倍)，呈現(xiàn)金字塔形的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

其中，上游產(chǎn)業(yè)的襯底、外延材料與芯片制造，屬于技術(shù)和資金密集行業(yè)；中游產(chǎn)業(yè)器件與模塊封裝以及下游產(chǎn)業(yè)顯示與照明應(yīng)用，屬于技術(shù)和勞動(dòng)密集行業(yè)。

襯底材料是LED 照明的基礎(chǔ)，也是外延生長(zhǎng)的基礎(chǔ)，不同的襯底材料需要不同的外延生長(zhǎng)技術(shù)，又在一定程度上影響到芯片加工和器件封裝。因此，襯底材料的技術(shù)路線必然會(huì)影響整個(gè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)路線，是各個(gè)技術(shù)環(huán)節(jié)的關(guān)鍵。目前的襯底材料主要有藍(lán)寶石(Al2O3)、SiC、Si、ZnO、GaN，但只有前兩種得到了較大規(guī)模的商業(yè)化應(yīng)用，日本日亞公司壟斷了大部分藍(lán)寶石襯底的供應(yīng)，而美國(guó)Cree 公司則是唯一能夠提供商用SiC 襯底的企業(yè)。

外延片生長(zhǎng)主要依靠生長(zhǎng)工藝和設(shè)備。制造外延片的主流方法是采用金屬有機(jī)物化學(xué)氣相沉積(MOCVD)，但即使是這種“最經(jīng)濟(jì)”的方法，其設(shè)備制造難度也非常大，國(guó)際上只有德國(guó)、美國(guó)、英國(guó)、日本等少數(shù)國(guó)家中數(shù)量非常有限的企業(yè)可以進(jìn)行商業(yè)化生產(chǎn)，設(shè)備非常昂貴，一臺(tái)24 片機(jī)器的價(jià)格高達(dá)數(shù)千萬(wàn)元(當(dāng)前價(jià)格約300 萬(wàn)美元)。

芯片制造的難度僅次于材料制備，同屬于技術(shù)和資本密集型產(chǎn)業(yè)，進(jìn)入壁壘仍然很高。

其技術(shù)上的難題主要包括提高外量子效率、降低結(jié)溫和有效散熱。目前核心技術(shù)同樣也掌握在大企業(yè)手中，如美國(guó)HP、Cree、德國(guó)Osram 等。

封裝技術(shù)經(jīng)歷了整整40 年的快速發(fā)展已經(jīng)非常成熟。用于封裝的焊線機(jī)、分選機(jī)的價(jià)格大幅下降(當(dāng)前自動(dòng)焊線機(jī)從幾十萬(wàn)元降至十幾萬(wàn)元，低檔的手動(dòng)焊線機(jī)甚至已降至幾千元)。此外，為L(zhǎng)ED 封裝的各種配套(如環(huán)氧樹脂、金絲、支架、熒光粉等)產(chǎn)品的價(jià)格也已不高。

LED 應(yīng)用主要指燈具制造和控制系統(tǒng)，技術(shù)更多地體現(xiàn)在系統(tǒng)設(shè)計(jì)、結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、散熱處理以及二、三次光學(xué)設(shè)計(jì)，但與中上游產(chǎn)業(yè)相比，基本不存在技術(shù)難度。

分析了 LED 的產(chǎn)業(yè)鏈后，我們可以發(fā)現(xiàn)，上游的外延片和芯片制造的技術(shù)含量高，資本投入密度大，而上游也基本上被歐美日等少數(shù)幾家公司占據(jù)。在LED 產(chǎn)業(yè)鏈上，LED 外延片跟LED 晶片約占行業(yè)70%的利潤(rùn)，LED 應(yīng)用約占10%-20%，LED 封裝則低于10%。

盡管我國(guó)是全球第一大照明光源和燈具生產(chǎn)國(guó)，但主要生產(chǎn)中低端產(chǎn)品，約占全球18%的市場(chǎng)份額，而整個(gè)行業(yè)的大頭，卻被歐美日等少數(shù)幾家上游公司拿走。

6、解決辦法：出臺(tái)《意見》，大力扶持LED 照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

《意見》要求各地大力實(shí)施綠色照明工程，以增強(qiáng)自主創(chuàng)新能力和擴(kuò)大綠色消費(fèi)需求為主線，以搶占未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)制高點(diǎn)為目標(biāo)，以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以企業(yè)為主體、以試點(diǎn)示范工程為依托，以改善制約產(chǎn)業(yè)發(fā)展環(huán)境為手段，形成一批擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、知名品牌和較強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的骨干企業(yè)，實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的重點(diǎn)突破和產(chǎn)業(yè)上的重點(diǎn)跨越，培育振興我國(guó)半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)節(jié)能減排，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

《意見》還明確了半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的七大政策措施，包括：統(tǒng)籌規(guī)劃，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展、繼續(xù)加大半導(dǎo)體照明技術(shù)創(chuàng)新支持力度、積極實(shí)施促進(jìn)半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的鼓勵(lì)政策等。

目標(biāo)：到 2015 年，半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值年均增長(zhǎng)率在30%左右；產(chǎn)品市場(chǎng)占有率逐年提高，功能性照明達(dá)到20%左右，液晶背光源達(dá)到50%以上，景觀裝飾等產(chǎn)品市場(chǎng)占有率達(dá)到70%以上；

企業(yè)自主創(chuàng)新能力明顯增強(qiáng)，大型MOCVD 裝備、關(guān)鍵原材料以及70%以上的芯片實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，上游芯片規(guī)?；a(chǎn)企業(yè)3-5 家；產(chǎn)業(yè)集中度顯著提高，擁有自主品牌、較大市場(chǎng)影響力的骨干龍頭企業(yè)10 家左右；初步建立半導(dǎo)體照明標(biāo)準(zhǔn)體系；實(shí)現(xiàn)年節(jié)電400 億千瓦時(shí)，相當(dāng)于年減排二氧化碳4000 萬(wàn)噸。

7、《意見》利好LED 產(chǎn)業(yè)鏈，尤其是上游企業(yè)

《半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見》將推動(dòng)中國(guó)半導(dǎo)體照明企業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈上游延伸，這有利于中國(guó)企業(yè)在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中獲勝。將規(guī)范半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)的發(fā)展秩序，推動(dòng)配套燈具、驅(qū)動(dòng)器、檢測(cè)設(shè)備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。從而有力的促進(jìn)我國(guó)節(jié)能照明產(chǎn)業(yè)、尤其是半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。而其中獲益最大的，當(dāng)屬產(chǎn)業(yè)鏈上游的企業(yè)，由于其高技術(shù)含量、高資本密度、高門檻、高利潤(rùn)的特性，必將得到更大的扶持力度，前景更為看好。隨著技術(shù)的不斷進(jìn)步、市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大和國(guó)家扶持力度的不斷增強(qiáng)，符合低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求的半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)，未來(lái)必將大有可為。

2008 年我國(guó)半導(dǎo)體照明總產(chǎn)值近700 億元，其中芯片產(chǎn)值19 億元，封裝產(chǎn)值185 億元，應(yīng)用產(chǎn)品產(chǎn)值450 億元。而據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)分析，2010 年，中國(guó)LED 產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將超過1500億元，較2008 年總產(chǎn)值翻倍，按照上游70%的利潤(rùn)計(jì)算，掌握核心技術(shù)的上游公司，有望拿到1000 億元的收益，成為整個(gè)LED 照明產(chǎn)業(yè)的最大受益者。

8、建議關(guān)注處于LED 產(chǎn)業(yè)鏈上游的上市公司

上市公司中涉及LED 產(chǎn)業(yè)的公司不多，主要有三安光電、聯(lián)創(chuàng)光電、士蘭微、同方股份、方大A、福日電子、天富熱電、佛山照明、浙江陽(yáng)光、雪萊特、飛樂音響、華微電子、拓邦股份等。建議優(yōu)先關(guān)注涉及LED 產(chǎn)業(yè)鏈上游的襯底、外延材料與芯片制造的相關(guān)上市公司，如三安光電、聯(lián)創(chuàng)光電、士蘭微、同方股份、方大A、天富熱電。

三安光電：國(guó)內(nèi)LED 外延片及芯片的龍頭

公司主要從事LED 外延片及芯片的研究、生產(chǎn)和銷售，目前已建成全國(guó)規(guī)模最大、品質(zhì)最優(yōu)、技術(shù)最先進(jìn)的全色系超高亮度LED(紅、橙、黃、藍(lán)、綠)產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)基地，主流產(chǎn)品為全色系超高亮度LED 芯片，各項(xiàng)性能指標(biāo)均名列國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際先進(jìn)水平，藍(lán)、綠光ITO(氧化銦錫)芯片的性能指標(biāo)已接近國(guó)際最高指標(biāo)，是國(guó)內(nèi)最大、最具潛力的LED廠商，具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利能力，公司是LED 行業(yè)的上生產(chǎn)企業(yè)，擁有14 臺(tái)國(guó)際先進(jìn)的MOCVD 及配套設(shè)備，具備年產(chǎn)外延片45 萬(wàn)片、芯片150 億枚的生產(chǎn)能力。

聯(lián)創(chuàng)光電：具有完整的LED 產(chǎn)業(yè)鏈

公司具有完整的LED 產(chǎn)業(yè)鏈，但上游業(yè)務(wù)相對(duì)較弱，公司在發(fā)展LED 業(yè)務(wù)上的策略是，集中精力做大做強(qiáng)中下游，在芯片、封裝和應(yīng)用方面加大投入，如手機(jī)背光、液晶背光、大型顯示屏等。公司目前有二元外延爐6 臺(tái)，MOCVD 外延爐2 臺(tái)，年產(chǎn)20 萬(wàn)平方英寸液相LED 外延片，5 萬(wàn)平方藍(lán)、綠光LED 外延片；公司下游封裝歷史較長(zhǎng)，涵蓋所有產(chǎn)品，達(dá)到國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。

士蘭微：定位高端的芯片和外延片自有品牌

士蘭微下屬子公司士蘭明心擁有MOCVD 外延爐6 臺(tái)，芯片產(chǎn)能300KK/M，外延片自給率近50%。公司優(yōu)勢(shì)在于芯片制造工藝。公司擁有集成電路和分立器件生產(chǎn)線經(jīng)驗(yàn)，LED比集成電路結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、工藝制造流程短。公司定位于做高端市場(chǎng)的自有品牌，采用中間定位，以芯片為主，外延片后續(xù)跟進(jìn)。半年報(bào)披露，上半年公司各主要工藝門類產(chǎn)品的生產(chǎn)均較為穩(wěn)定，芯片產(chǎn)量逐月得到提升。6 月份士蘭集成芯片月產(chǎn)量達(dá)到7.4 萬(wàn)片，創(chuàng)出歷史上單月芯片產(chǎn)出最好成績(jī)。二季度士蘭集成躍過了盈虧平衡點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了季度盈利。下半年，士蘭集成將進(jìn)一步釋放產(chǎn)能，將芯片月產(chǎn)出提高到8-9 萬(wàn)片/月。

同方股份：子公司芯片技術(shù)雄厚曾供貨北京奧運(yùn)會(huì)

公司控股的清芯光電高亮度LED 項(xiàng)目已經(jīng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，2007 年公司量產(chǎn)的高亮度半導(dǎo)體LED 照明芯片發(fā)光效率達(dá)到了73Lm/W，同時(shí)大功率1W 芯片已經(jīng)批量上市。2007 年公司完成了五條LED 生產(chǎn)線的建設(shè)，并已經(jīng)形成年產(chǎn)大功率藍(lán)光LED 芯片4 億粒(以14mil計(jì))的生產(chǎn)能力，同時(shí)二期15 條LED 生產(chǎn)線建設(shè)工作也正在進(jìn)行。清芯光電具有高亮度LED 自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的MOCVD 核心裝備設(shè)計(jì)與制造能力。公司高亮度LED 項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平。公司的品牌過硬，生產(chǎn)的高亮度LED 半導(dǎo)體芯片被指定為國(guó)家奧運(yùn)會(huì)體育場(chǎng)館專用LED 芯片。2007 年度，公司還申請(qǐng)了五項(xiàng)涵蓋外延片生長(zhǎng)、芯片工程方面的專利技術(shù)，進(jìn)一步促進(jìn)了核心競(jìng)爭(zhēng)力的形成。

方大 A：擁有完善產(chǎn)業(yè)鏈的玻璃幕墻龍頭

方大作為國(guó)內(nèi)第一家批量生產(chǎn)半導(dǎo)體照明用外延片和芯片的企業(yè)，核心業(yè)務(wù)涵蓋了從外延生長(zhǎng)、芯片制造、光源封裝到各種應(yīng)用燈具等整條產(chǎn)業(yè)鏈。主導(dǎo)產(chǎn)品包括用于制造紫、藍(lán)、綠色芯片的外延片，各種芯片，各種規(guī)格的照明用大功率發(fā)光二極管，用于各種照明場(chǎng)合的照明燈板、燈條以及各種規(guī)格的背光模組，各種照明燈具，各種景觀照明系統(tǒng)、彩顯幕墻系統(tǒng)等。

天富熱電：國(guó)內(nèi)唯一的SiC 襯底生產(chǎn)企業(yè)

公司是目前國(guó)內(nèi)唯一的碳化硅晶體生產(chǎn)企業(yè)，控股子公司北京天科合達(dá)藍(lán)光半導(dǎo)體有限公司所研發(fā)的碳化硅晶片項(xiàng)目取得了突破，改變了國(guó)內(nèi)碳化硅晶片的需求全依賴于進(jìn)口局面。碳化硅項(xiàng)目經(jīng)過三年的建設(shè)，已完成產(chǎn)業(yè)布局，即以北京為核心的研發(fā)銷售基地、新疆石河子的生產(chǎn)基地、江蘇蘇州的后續(xù)加工基地。

公司產(chǎn)品 2 英寸導(dǎo)電型4H/6H 晶片已基本成熟，導(dǎo)電型6H-SiC 每片150 美元，導(dǎo)電型4H-SiC 每片250 美元，這個(gè)價(jià)格較國(guó)際同類產(chǎn)品價(jià)格低60%左右，產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，具備很強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，3 英寸導(dǎo)電型及2 英寸半絕緣型也完成研發(fā)，基本可以進(jìn)入生產(chǎn)。碳化硅項(xiàng)目目前擁有33 臺(tái)晶體生長(zhǎng)爐，未來(lái)目標(biāo)在300 臺(tái)，蘇州的加工基地設(shè)備預(yù)計(jì)今年可完全調(diào)試完畢進(jìn)入生產(chǎn)，下游銷售已初見成果，預(yù)計(jì)今年將貢獻(xiàn)一定的收入和利潤(rùn)。