12日發(fā)布今年中期業(yè)績報告的六家電力上市公司中，華能國際(600011,股吧)、華電國際(600027,股吧)今年上半年業(yè)績均實(shí)現(xiàn)“扭虧”，凈利潤分別增長516%、211.04%，而豫能控股(001896,股吧)（001896）雖只是減虧，業(yè)績也提高35%。電力行業(yè)業(yè)績反彈的主要原因是去年下半年電價上調(diào)了4分/千瓦時左右以及煤炭價格的回落。

　　根據(jù)Wind統(tǒng)計，截至8月12日，56家電力上市公司已經(jīng)有20家公布了中期報告，其中有16家實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長，增幅超過100%的有7家，多為火電企業(yè)。環(huán)比來看，第二季度凈利潤環(huán)比增長的超過12家。分析人士認(rèn)為，預(yù)期第三季度電力行業(yè)的業(yè)績將繼續(xù)向好，發(fā)電量持續(xù)攀升是主要支撐因素。

　　凈利潤環(huán)比增速持續(xù)上升

　　經(jīng)分析可知，華電國際和華能國際今年第二季度凈利潤環(huán)比均實(shí)現(xiàn)上升，分別為37%和73.5%。

　　其中，華能國際今年上半年平均結(jié)算電價同比提高49.43元/千千瓦時，為415.97元/千千瓦時，此外單位售點(diǎn)燃料成本同比下降2.63%，因此，華能國際今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤約19.59億元，較去年同期凈虧損4.7億元增加了約516%，基本每股收益為0.16元。

　　同樣得益于上網(wǎng)電價的提高和煤炭價格的下降，華電國際今年上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入172.88億元，同比增長11.13%，凈利潤約5.46億元，基本每股收益為0.09元，而去年同期凈利潤虧損4.9億元。

　　受益熱價上調(diào)，ST惠天（000692）今年上半年凈利潤為1554萬元，同比增長132%。相比火電、熱電企業(yè)的“一派喜氣”，水電公司桂東電力(600310,股吧)（600310）今年上半年因區(qū)域內(nèi)來水減少，發(fā)電量下降，導(dǎo)致凈利潤下降25%。

　　此外，火電、熱電企業(yè)的毛利率也普遍提高，其中，華電國際電力業(yè)務(wù)的營業(yè)利潤率為16.49%，同比增長10.66個百分點(diǎn)。華能國際的電力生產(chǎn)業(yè)務(wù)營業(yè)利潤率為14.05%，同比增長9.61個百分點(diǎn)。

　　發(fā)電量支撐下半年業(yè)績攀升

　　豫能控股同日公布了第三季度業(yè)績預(yù)測，稱按照現(xiàn)階段市場原煤價格、公司上網(wǎng)電價及下半年預(yù)計可完成的發(fā)電量測算，第三季度將繼續(xù)減虧，虧損額約為4500萬元，而公司第二季度虧損為9258萬元。華電國際也預(yù)測第三季度將實(shí)現(xiàn)盈利，去年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤虧損13.67億元。

　　近期，上半年勉強(qiáng)保持“堅挺”的國內(nèi)煤炭價格最近也開始松動，全年煤炭供應(yīng)寬松局勢決定了價格很難回升。此外，下半年發(fā)電量持續(xù)回升也成為電力行業(yè)的確定性利好。華電國際董秘周連青表示，下半年公司服務(wù)區(qū)域會陸續(xù)出現(xiàn)電量需求正增長，而煤價將繼續(xù)維持相對平穩(wěn)格局，有利于繼續(xù)提高公司盈利水平。

　　國家統(tǒng)計局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份發(fā)電量為3345億千瓦時，同比增長4.8%，盡管比6月份5.2%的增速稍有回落，但已是今年連續(xù)兩個月實(shí)現(xiàn)正增長，分析人士認(rèn)為，由于去年下半年發(fā)電量迅速回落，目前國內(nèi)高耗能行業(yè)也開始復(fù)蘇，今年下半年發(fā)電量增速攀升已成定局，這將在相當(dāng)程度上支撐電力企業(yè)業(yè)績繼續(xù)攀升。

　　中國證券報記者發(fā)現(xiàn)，五大發(fā)電集團(tuán)在火電業(yè)務(wù)去年遭遇危機(jī)的同時，加大對新能源的“圈地”和投資，同時向上游拓展煤炭產(chǎn)業(yè)鏈，華電國際和華能國際的中報中均有體現(xiàn)。分析人士認(rèn)為，這些“未雨綢繆”的舉措也將為電力企業(yè)持續(xù)復(fù)蘇上了一道保險杠。

　　然而，在行業(yè)反彈繼續(xù)的形勢下，華能國際仍保持冷靜，其中報顯示，目前電力需求增長的基礎(chǔ)還不牢固，隨著新機(jī)組的不斷投產(chǎn)，下半年公司仍面臨發(fā)電利用小時下降、市場競爭加劇的風(fēng)險。這也是眾多電力企業(yè)暗中“下注”新能源、“伸長”產(chǎn)業(yè)鏈的真實(shí)動機(jī)所在。