■ 密集擴(kuò)容

駛出高速，進(jìn)入鄂爾多斯準(zhǔn)噶爾旗大路工業(yè)區(qū)，各個(gè)工廠嶄新如初，在廠區(qū)外，便是西北那種戈壁風(fēng)景，在內(nèi)蒙古伊泰集團(tuán)的煤制油項(xiàng)目一期外，更有大片的空地，上面稀稀落落地長著草甸子，這些便是準(zhǔn)噶爾旗留給伊泰煤制油二期項(xiàng)目的空地，但因路條尚未下來，當(dāng)?shù)卣€不能批給伊泰，現(xiàn)在萬事俱備，只欠路條。

而近期利好的消息是，民生證券在研報(bào)中透露，預(yù)計(jì)現(xiàn)代煤化工“十二五”規(guī)劃會(huì)在“兩會(huì)”后出來，五大示范工程遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止15個(gè)項(xiàng)目，示范工程投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止7000億元。

伊泰集團(tuán)副總經(jīng)理翟德元曾證實(shí)了上述分析，去年9月在全國煤炭經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢分析研討會(huì)上，他對新金融記者表示，伊泰煤制油項(xiàng)目所在的鄂爾多斯煤炭深加工工程，是六大項(xiàng)目綁在一起，等待發(fā)改委批復(fù)。

而在此期間，現(xiàn)代煤化工“十二五”規(guī)劃卻遲遲未出，自2012年7月上報(bào)給國家發(fā)改委已經(jīng)有8個(gè)月的時(shí)間，預(yù)計(jì)等新一屆政府來批，民生證券分析師推測，現(xiàn)代煤化工“十二五”規(guī)劃將在“兩會(huì)”后出來的可能性較大。

“國家發(fā)改委收到全國上報(bào)的104個(gè)煤化工項(xiàng)目，如果申請項(xiàng)目全部在‘十二五’期間開工建設(shè)，投資規(guī)模將高達(dá)2萬億元。”國家能源局能源節(jié)約和科技裝備司司長李冶近日透露。他表示，由于煤化工項(xiàng)目的能耗、水耗較大，目前國家僅批復(fù)了15個(gè)煤炭深加工示范項(xiàng)目。

在伊泰煤制油廠區(qū)采訪時(shí)，伊泰集團(tuán)一位高層告訴記者，伊泰集團(tuán)在煤制油板塊中，計(jì)劃到“十二五”末期，建成煤礦-煤制油-石油化工延伸加工一體化的年產(chǎn)540萬噸煤制油生產(chǎn)基地。目前一期示范項(xiàng)目是16萬噸/年，已經(jīng)滿負(fù)荷運(yùn)行，二期項(xiàng)目是200萬噸/年，目前資金、技術(shù)、人才儲(chǔ)備已經(jīng)就緒，只等批復(fù)。

“二期項(xiàng)目已經(jīng)在走國家發(fā)改委的報(bào)批程序，目前反饋回來的信息比較樂觀。近期獲批的可能性較大。”上述伊泰高層說，在公司整體煤制油板塊中，企業(yè)自身已經(jīng)投資30億元，而銀行授信是600億元，未來集團(tuán)的重心將放在煤制油上。

伊泰集團(tuán)立足煤炭資源豐厚的內(nèi)蒙古鄂爾多斯，靠煤炭生產(chǎn)和運(yùn)銷業(yè)務(wù)起家，同時(shí)還有房地產(chǎn)、制藥等多元板塊，但是近幾年在煤制油領(lǐng)域的經(jīng)營，讓伊泰更愿意稱自己為“煤制油公司”。

神華集團(tuán)煤制油項(xiàng)目是國內(nèi)第一個(gè)“名正言順”的項(xiàng)目。自2008年8月國家發(fā)改委緊急叫停煤制油以來，全國僅有神華集團(tuán)鄂爾多斯108萬噸示范項(xiàng)目得以繼續(xù)推進(jìn)，其他項(xiàng)目均被凍結(jié)。而政策相對寬松的今天，神華煤制油早已進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)容階段。

煤制油前期投資很大，每萬噸產(chǎn)能投資額就在1億元，只有進(jìn)入規(guī)?；a(chǎn)，項(xiàng)目才有利可圖。神華鄂爾多斯煤制油分公司黨委副書記喬寶林在接受媒體采訪時(shí)表示，“神華直接液化技術(shù)的工業(yè)化示范基本成功，適當(dāng)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模是必要的，產(chǎn)業(yè)化后煤制油的成本還有望再下降三分之一。”

目前，神華煤直接液化示范工程計(jì)劃再上兩條線，首先達(dá)到年產(chǎn)320萬噸，這一擴(kuò)容計(jì)劃目前正在發(fā)改委備案，將來神華煤直接液化制油項(xiàng)目總建設(shè)規(guī)模為年產(chǎn)油品500萬噸。

三大煤制油示范工程的企業(yè)主體，除了神華和伊泰，還有潞安集團(tuán)。在前兩大企業(yè)緊鑼密鼓地上馬項(xiàng)目之時(shí)，山西五大煤炭集團(tuán)之一的潞安，計(jì)劃到“十二五”期末，將建設(shè)完成第二個(gè)300萬噸/年產(chǎn)業(yè)化工廠，形成煤制油產(chǎn)能741萬噸/年、產(chǎn)量（當(dāng)量）561萬噸/年的規(guī)模。

早于1998年就開始研究煤制油領(lǐng)域的兗礦集團(tuán)，也正在謀求重啟煤制油計(jì)劃。據(jù)媒體報(bào)道，兗礦集團(tuán)煤制油或于“十二五”期間重新成為該企業(yè)發(fā)展重心，并將在2020年前擴(kuò)建至1000萬噸/年。

批復(fù)未決，項(xiàng)目先行。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究中心教授邢雷指出，“近期發(fā)改委對幾大集團(tuán)煤制油項(xiàng)目的審批回復(fù)，或許將決定未來該領(lǐng)域的企業(yè)座次。”

■ 利益驅(qū)動(dòng)

在煤制油發(fā)展的最初幾年，對經(jīng)濟(jì)效益的追問就沒有停止過。因?yàn)槊褐朴偷慕?jīng)濟(jì)性，一方面受制于成品油價(jià)格波動(dòng)，另一方面還受困于煤炭原料的價(jià)格起伏。

在煤炭黃金時(shí)機(jī)，煤價(jià)飛漲為煤化工產(chǎn)業(yè)籠上一層陰霾，如果項(xiàng)目建立在運(yùn)輸條件良好的東部地區(qū)，那么煤炭開采成本和物流成本總共就要800元/噸，如此算來，生產(chǎn)1噸煤制油的煤炭原料成本就是3000元左右，如果再算上高昂的固定投資成本，這不是一般企業(yè)可以承受的代價(jià)。

但是在煤價(jià)回歸理性的今時(shí)，煤制油的未來卻發(fā)生了改變。中投顧問能源行業(yè)研究員周修杰對新金融記者表示，國際原油價(jià)格上漲態(tài)勢十分明顯，煤炭價(jià)格卻整體處于下行走勢，二者之間的較大價(jià)差給煤制油項(xiàng)目重啟奠定了良好基礎(chǔ)，也給神華等煤制油企業(yè)提升盈利能力做好了鋪墊。

上述伊泰高層2012年曾在接受記者采訪時(shí)表示，隨著煤價(jià)的下降，每噸用煤成本已經(jīng)比2012年年初下降了200元左右，目前伊泰生產(chǎn)一噸油品平均可獲凈利潤800元。

另據(jù)媒體報(bào)道，兗礦煤制油每噸成本大體與50美元/桶原油進(jìn)口價(jià)相當(dāng)，一般油價(jià)在40美元以上，項(xiàng)目就具可行性。而按照當(dāng)前布倫特原油100美元/桶以上的價(jià)格計(jì)算，目前煤制油的利潤接近100%。

良好的市場前景是企業(yè)對煤制油趨之若鶩的內(nèi)在動(dòng)力。國家發(fā)改委能源研究所研究員周大地指出，“與煤制油高利潤伴生的還有高風(fēng)險(xiǎn)，這就是當(dāng)初我國政府叫停煤制油一哄而上的原因所在。”

而某些煤制油項(xiàng)目之所以經(jīng)濟(jì)效益較差，主要與煤價(jià)較貴、工藝選擇不當(dāng)有一定關(guān)系，例如，同樣規(guī)模的煤制油項(xiàng)目，原料煤價(jià)格有的每噸1000元，有的每噸三四百元，催化劑和投資成本都相差20%-30%。此外，尾氣利用、污水處理費(fèi)用各不相同，導(dǎo)致不同項(xiàng)目的收益差距較大。

如果說神華和潞安作為國企，承載著國家對于探索煤制油技術(shù)和保障能源安全的使命，那么伊泰集團(tuán)身為民企，對于煤制油的執(zhí)著更多則出于經(jīng)濟(jì)效益的訴求。“伊泰集團(tuán)從2009年3月27號(hào)出第一桶油到現(xiàn)在，一直關(guān)注成本和利潤問題。”伊泰翟德元坦言，煤制油的附加值肯定比煤炭高，尤其是目前的煤炭市場情況下，庫存量大，價(jià)格低，供大于求的現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)，將來煤制油應(yīng)該有一個(gè)很好煤炭深加工的發(fā)展空間。

而據(jù)伊泰煤制油的員工介紹，他們的煤炭開采成本只有70-80元，轉(zhuǎn)化為柴油的成本也遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于進(jìn)口石油，發(fā)展煤制油項(xiàng)目迫切而有必要。

神華煤制油化工部總經(jīng)理梁仕普對新金融記者說，2012年煤制油板塊利潤非常好，大大好于預(yù)期。從運(yùn)轉(zhuǎn)情況上看，這些煤化工項(xiàng)目都是賺錢的。但是面對毛利率等具體財(cái)務(wù)指標(biāo)，梁仕普不便多談。

對于伊泰，發(fā)展煤制油另一個(gè)可觀的經(jīng)濟(jì)來源是“賣技術(shù)”。 2002年5月，伊泰集團(tuán)投資1800萬元，與中國科學(xué)院山西煤炭化學(xué)研究所共同開發(fā)煤基合成油漿態(tài)床技術(shù)，進(jìn)軍煤制油高新技術(shù)領(lǐng)域。2006年，伊泰的此項(xiàng)技術(shù)稱通過了科技部863專家組和中國科學(xué)院的驗(yàn)收，并獲得了自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。這意味著，伊泰目前掌握著我國最先進(jìn)的煤炭間接液化技術(shù)。

“很多俄羅斯和美國的化工企業(yè)都到伊泰來考察，希望購買我們的技術(shù)。”上述伊泰高層告訴記者。去年5月，與神華合作寧東間接煤制油項(xiàng)目的世界煤制油先驅(qū)——南非沙索公司關(guān)閉了北京辦事處，而神華煤制油項(xiàng)目的技術(shù)來源也從沙索公司轉(zhuǎn)向了與伊泰合作的中科院山西煤化所。

“神華最終用10億元買走了這項(xiàng)技術(shù)。”然而神華的煤制油基地和伊泰的項(xiàng)目同處鄂爾多斯市，規(guī)模相當(dāng)，且已經(jīng)開起了加油站，伊泰將核心技術(shù)賣與競爭者神華，也許并不明智。但伊泰高層對記者說，即便如此，未來煤制油的市場也非常廣闊，競爭關(guān)系也并不飽和，因?yàn)榈案庾銐虼蟆?/p>

■ 陰影猶存

盡管神華穩(wěn)坐國內(nèi)煤炭行業(yè)第一把交椅，煤制油項(xiàng)目也在國家屈指可數(shù)的批復(fù)項(xiàng)目之列，但因?yàn)閲蚁嚓P(guān)政策出臺(tái)得過于密集，而有所擔(dān)憂。“我們面臨的不是困難，而是很大的政策風(fēng)險(xiǎn)。”梁仕普表示。

從2006年到2011年，國家?guī)缀趺磕甓家雠_(tái)一個(gè)關(guān)于煤化工的指導(dǎo)文件：2006年，發(fā)改委連發(fā)兩道禁令——“不批準(zhǔn)年產(chǎn)規(guī)模在300萬噸以下的煤制油項(xiàng)目”以及“在國家煤炭液化發(fā)展規(guī)劃編制完成前，暫停煤炭液化項(xiàng)目核準(zhǔn)”；2008年8月4日，發(fā)改委再次發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)煤制油項(xiàng)目管理有關(guān)問題的通知》，明確指出煤制油項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)大，不能一哄而起，全面鋪開；2009年年底，國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于抑制部分行業(yè)產(chǎn)能過剩和重復(fù)建設(shè)引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見的通知》，抑制煤化工產(chǎn)業(yè)的盲目發(fā)展。

而進(jìn)入“十二五”后，各地都在煤化工方面制定了宏偉的煤化工發(fā)展規(guī)劃，比如內(nèi)蒙古、新疆、陜西等等，基本都是煤制油、煤制烯烴項(xiàng)目，“我們初步統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，地方上規(guī)劃的煤制油項(xiàng)目大概有2000多萬噸左右，這個(gè)數(shù)字非常龐大。”中國石油(8.72,-0.01,-0.11%)和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)副秘書長胡遷林對新金融記者表示。

即使是經(jīng)濟(jì)增速放緩的現(xiàn)在，對于煤制油的抑制聲音也沒有結(jié)束。今年3月4日全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會(huì)副主任、原工信部部長李毅中表示，煤化工行業(yè)必須要有規(guī)劃和門檻，要有合理布局，不能夠“逢煤必化”。他認(rèn)為，不能每個(gè)省都要搞煤化工，要差別化發(fā)展，不要搞同質(zhì)化，要提高決策者和企業(yè)家的決策水平。

“煤制油、煤化工是典型的高污染、高能耗、高排放行業(yè)，對技術(shù)、人才、資金要求較高，一般企業(yè)很難涉足煤制油。”中投顧問能源行業(yè)研究員周修杰對新金融記者說。

他認(rèn)為，我國之前暫緩煤制油產(chǎn)業(yè)的發(fā)展主要是基于環(huán)?？紤]，而大規(guī)模發(fā)展煤制油恐怕不符合行業(yè)的長期節(jié)能環(huán)保的發(fā)展要求。這給我國煤制油行業(yè)的健康發(fā)展埋下了重大隱患，巨大的市場容量或許只是曇花一現(xiàn)。

煤化工項(xiàng)目污水處理量很大，如神華寧東煤化工基地烯烴循環(huán)水、供水系統(tǒng)安裝及土建項(xiàng)目的循環(huán)水裝置最大水處理量每天高達(dá)432萬立方米，相當(dāng)于北京城區(qū)最高用水量257.5萬立方米的1.68倍，這也是目前世界最大的工業(yè)循環(huán)水裝置之一。

“煤制油行業(yè)并沒有在世界范圍內(nèi)得到廣泛認(rèn)可，美國、日本、德國等發(fā)達(dá)國家對煤制油項(xiàng)目的熱衷程度并不高，僅在原油價(jià)格大幅上漲的時(shí)候才會(huì)決定開展煤制油。”周修杰表示。

“‘十二五’期間，國家并不希望煤化工行業(yè)急于擴(kuò)大規(guī)模，而是把重點(diǎn)放在升級(jí)示范方面。”中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會(huì)副秘書長胡遷林認(rèn)為，通過示范項(xiàng)目而掌握一批產(chǎn)業(yè)化技術(shù)，同時(shí)探索出發(fā)展煤化工的工藝和管理流程，為今后大的發(fā)展做充分準(zhǔn)備。