現代經濟社會建設，離不開金融的支持，“雙碳目標”催生了“碳金融”，碳金融的意義就在于通過對“碳資產”的開發(fā)，發(fā)揮金融的杠桿作用，推動全社會的低碳減排行動，碳金融是低碳經濟的“催化劑”。

一、碳資產

碳資產本質上是一種可量化的有價交易權，是具有流動性的綠色資產。碳資產的構成主要包括產碳企業(yè)排放量配額（碳指標）、企業(yè)主動減碳對應新增量、實施減排項目（CDM，CCER）獲得的減排量信用額、竹林和森林碳匯、海洋碳匯等。

碳資產的價值通過碳排放權交易形式來實現。運用市場機制調節(jié)，從碳排放源頭發(fā)力，賦予碳資產金融商品資產屬性，并且通過平臺交易變現為現金流，促進減排行動，是金融制度的創(chuàng)新。“十四五”期間，減排主要行業(yè)包括電力、鋼鐵、水泥、化工等行業(yè)，這些行業(yè)將納入碳排放權交易進行管理。

碳資產管理本身是一種約束激勵機制。在碳達峰情況下，新增產能對應的碳排放額度必須首先取得碳指標，可以通過碳交易實現，活躍碳市場；也可以通過CDM和CCER ，通過提升技術進步來完成。

事實證明管好用好碳資產，在為企業(yè)實現低碳轉型服務的同時，還能防范風險。英國鋼鐵股份有限公司曾因碳資產管理不善，疊加碳排放配額價格上漲的影響，導致企業(yè)無資金購買生產所需配額，只能靠英國政府提供的1.2億英鎊貸款才勉強完成履約，進而使該公司債臺高筑，最終破產清算。

二、碳資產管理模式

通常通過設立碳資產管理公司來進行管理，具體負責碳指標申領、減碳量核定、挖掘新的減排項目（CDM，CCER）、交易策略制定等。

盤活碳資產價值是碳資產管理公司的重要任務之一。首先是碳融資，利用可交易的碳資產及減碳項目進行融資，發(fā)揮金融的杠桿作用，實現碳資產利用價值最大化。其次是將碳指標納入生產要素進行管理。通常生產要素包括勞動、資本、土地、知識、技術、管理和數據等七方面，在“雙碳目標”驅動下，由于碳指標涉及面比較廣泛，具有和上述七方面要素同等重要的地位，因此應當將其納入生產要素進行管理，在全部經營活動中賦予一定的權重考量。第三是還原碳指標本性，把未進入交易體系的碳指標做為一種靜態(tài)資產管理，相當于庫存資產，發(fā)揮其商品屬性。

三、碳資產核心價值

碳資產的核心價值是其天然的金融屬性－－期貨交易，在歐洲碳市場中，碳金融期貨產品的交易占比高達 90％。

做為一種可交易的商品，碳資產的產品定價機制是重點，這個定價機制應該能充分反映市場需求與產能規(guī)模之間的內在邏輯關系，引導碳排放企業(yè)重視并利用好碳指標，鼓勵企業(yè)通過技術創(chuàng)新減排，同時也約束減排企業(yè)對于新增碳排放項目要考慮碳指標購買成本。通過形成量化公式或價格公約，促進企業(yè)做好減排決策。

碳資產管理中資金使用效率是關鍵。通過運用少量資金鎖定碳排放權（期權）、盤活出讓手中已有配額（現貨）獲得發(fā)展資金，可以解決企業(yè)短期融資問題，提高資金使用效率，增加邊際收益，對于上市公司，這一點尤為重要。

2021年7月16日，全國碳市場鳴鑼開市，這意味著全球最大的碳市場正式上線交易，我國在落實“雙碳”目標的道路上邁出了堅實的一步。隨著全國碳市場逐步擴大行業(yè)覆蓋范圍，以市場機制控制和減少碳排放的目標將成為現實。　　　

目前具有代表性的碳金融實務已經形成案例。比如上海遠期合約模式，通過推出標準化的碳遠期合約產品，僅需10％的資金就可以鎖定企業(yè)生產所需的碳排放權；廣東配額融資模式，幫助肇慶一家水泥企業(yè)通過質押其碳排放配額獲得融資，用于節(jié)能環(huán)保技術改造；遼寧質押貸款模式，某金融機構為沈陽一家公司辦理遼寧首個碳排放權質押貸款，為企業(yè)解決了1000萬貸款發(fā)展資金。

可以預期，隨著碳市場的日益成熟，碳交易將會越來越多，相應的碳金融衍生品種也會不斷增加，碳金融在推動低碳減排方面將發(fā)揮更大的作用，促進金融市場繁榮，“催化”低碳減排，為創(chuàng)建低碳社會貢獻金融力量。

附注：CDM（Clean Development Mechanism），清潔發(fā)展機制　

是國際政策，是《京都議定書》中引入的靈活履約機制之一，通過允許發(fā)達國家在發(fā)展中國家投資溫室氣體減排項目，由此產生的經核證的減排量可以抵免該國所承擔的減排義務。　

CCER?。–ertified Emission Reduction），國家核證自愿減排量

是指依據《溫室氣體自愿減排交易管理暫行辦法》的規(guī)定，經國家發(fā)改委備案并在國家注冊登記系統中登記的溫室氣體自愿減排量，單位為“噸二氧化碳當量”。國內外機構、企業(yè)、團體和個人均可參與溫室氣體自愿減排量交易?！?/p>