如果回避將交易方式與國(guó)際接軌，單方面強(qiáng)調(diào)價(jià)格接軌，很可能會(huì)將誤入歧途。

監(jiān)管美國(guó)期貨交易市場(chǎng)的商品期貨交易管理委員會(huì)（CFTC）在美國(guó)國(guó)會(huì)議員和消費(fèi)者的巨大壓力下，終于打破沉默，于5月29日宣布將正在對(duì)石油投機(jī)炒作行為進(jìn)行調(diào)查。

消息一經(jīng)披露，當(dāng)日紐約商交所7月交割的輕質(zhì)低硫原油期貨合約下挫4.41美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶126.62美元，跌幅3.4%，原油期貨投機(jī)凈多頭持倉(cāng)比例急劇下降了50%。華爾街的投機(jī)者在華盛頓的漠視下，肆無(wú)忌憚的炒作油價(jià)，扭曲價(jià)格操縱市場(chǎng)，不僅傷害了全球的經(jīng)濟(jì)，也使美國(guó)的企業(yè)和民眾忍無(wú)可忍。因此，這一消息使一些分析家對(duì)于石油價(jià)格出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)充滿希望，甚至認(rèn)為油價(jià)的上升已經(jīng)見頂。

石油利益聯(lián)盟

然而，這種下跌未能形成大勢(shì)，6月2日全球油價(jià)又因?yàn)閷?duì)大西洋風(fēng)暴的“擔(dān)憂”，止跌回升。油價(jià)的上漲不會(huì)因?yàn)镃FTC的調(diào)查而重歸理性，因?yàn)椋瑢?duì)油價(jià)上漲推波助瀾，從中牟取惡利者不僅僅在華爾街。在機(jī)會(huì)和利益面前，任何人、任何企業(yè)、任何國(guó)家都很難經(jīng)受油價(jià)帶來的魔鬼般的誘惑。

實(shí)際上，不僅是華爾街對(duì)沖基金的經(jīng)理們、跨國(guó)石油公司的CEO們，還有歐佩克及其它產(chǎn)油國(guó)家的政府首腦們，他們已經(jīng)成為既得利益者的同盟軍。尤其是你中有我我中有你的金融資本的進(jìn)入，使問題變得尤為復(fù)雜。
目前，全球石油市場(chǎng)的構(gòu)架是在第二次世界大戰(zhàn)后，特別是兩次能源危機(jī)之后逐漸形成的，為了增強(qiáng)市場(chǎng)的活力，將金融資本引入交易之中。但是，金融資本的規(guī)模日益龐大，其規(guī)模已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模，甚至超過了國(guó)家的規(guī)模，石油的供需雙方成為了他們贏利的工具，使今天的國(guó)際石油供需格局發(fā)生了徹底的改變。

曾經(jīng)，石油消費(fèi)國(guó)可以同仇敵愾發(fā)動(dòng)一場(chǎng)軍事干預(yù)，用莫須有的罪名對(duì)產(chǎn)油國(guó)殺雞儆猴；曾經(jīng)，石油消費(fèi)國(guó)可以創(chuàng)造各種替代能源的神話，像嚇唬小孩一樣煞有介事威脅產(chǎn)油國(guó)；曾經(jīng)，東方不亮西方亮，石油消費(fèi)國(guó)總能分裂石油輸出國(guó)，將其分而治之。

但是，這一切的曾經(jīng)都只是曾經(jīng)，已經(jīng)成為歷史。在巨額的石油美元、巨大的跨國(guó)石油財(cái)團(tuán)和巨型的對(duì)沖基金的強(qiáng)大支撐下，已經(jīng)很難有人能夠阻止油價(jià)的攀升，石油消費(fèi)國(guó)在油價(jià)面前已經(jīng)江郎才盡無(wú)牌可出了，淪落為一群“披著狼皮的羊”，當(dāng)狼皮被揭掉后，自然成為待宰的羔羊。

與高油價(jià)“對(duì)峙”

對(duì)全世界來說，油價(jià)已經(jīng)變?yōu)橐粋€(gè)越來越沉重的話題，中國(guó)也不例外。

面對(duì)因?yàn)槿蛴蛢r(jià)激升導(dǎo)致的一路高企的CPI，一次又一次的天災(zāi)地害，中國(guó)面對(duì)國(guó)際油價(jià)日創(chuàng)新高陷入了進(jìn)退兩難。2008年伊始，中國(guó)就已經(jīng)明顯感受到來自方方面面的巨大壓力。除了來自國(guó)際國(guó)內(nèi)的各種政治、經(jīng)濟(jì)壓力外，來自能源的矛盾越發(fā)突出，正在成為誘發(fā)各種危機(jī)的導(dǎo)火索。

在高通漲的巨大壓力下，1、2月份，中國(guó)南方地區(qū)遭遇大面積的冰雪災(zāi)害，交通、通訊中斷，電力系統(tǒng)被嚴(yán)重破壞，一座座城市淪為孤島，為了保電保交通，盡管國(guó)際油價(jià)持續(xù)飆升，政府不得不頂住壓力，維持國(guó)內(nèi)價(jià)格的穩(wěn)定；3月初兩會(huì)召開，來自全國(guó)的人民代表和政協(xié)委員對(duì)通貨膨脹的擔(dān)憂促使本屆政府將抑制物價(jià)上漲作為工作的重點(diǎn)，宏觀調(diào)控的重點(diǎn)是防治價(jià)格上漲從結(jié)構(gòu)性上漲發(fā)展成為全面通貨膨脹，而抑制油價(jià)是控制價(jià)格蝴蝶效應(yīng)的關(guān)鍵結(jié)點(diǎn)；之后，藏獨(dú)鬧事，破壞奧運(yùn)，在西方勢(shì)力的支持和慫恿下，四處破壞北京奧運(yùn)的火炬?zhèn)鬟f，對(duì)中國(guó)進(jìn)行心理戰(zhàn)，為了穩(wěn)定全局，油價(jià)還是不能漲；5月份，四川汶川發(fā)生8級(jí)大地震，8萬(wàn)余同胞失去生命，30余萬(wàn)同胞受傷致殘，千余萬(wàn)同胞流離失所。災(zāi)害之強(qiáng)烈，傷亡之慘重，國(guó)人之揪心為新中國(guó)建國(guó)以來所罕見，為了保障抗震救災(zāi)油價(jià)如何能漲；接下來，6月份全國(guó)將進(jìn)入三夏麥?zhǔn)?，在全球糧食供應(yīng)短缺和氣候異常的情況下，保證糧食安全已經(jīng)成為國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全和政治穩(wěn)定的最后防線，油價(jià)不得不再一次挺住。

以前每一次油價(jià)波動(dòng)，我們總是僥幸期盼油價(jià)將會(huì)有所回落，但是中國(guó)和世界各國(guó)的自然災(zāi)害并沒有讓石油投機(jī)者們良心發(fā)現(xiàn)，反而使他們投機(jī)欲望更加強(qiáng)烈。油價(jià)從2007年12月的87.5美元/桶，直漲至2008年5月的135美元/桶，半年來油價(jià)上漲的幅度已經(jīng)超過了50%。

為了穩(wěn)定社會(huì)和經(jīng)濟(jì)，中國(guó)政府采取了與高油價(jià)“對(duì)峙”的態(tài)度。中央政府和兩大石油公司做出了極大的努力，也承受了極大的代價(jià)。而且，這一代價(jià)已經(jīng)傳導(dǎo)給了資本市場(chǎng)。

由于限制終端油價(jià)的政策，使中國(guó)石油消費(fèi)市場(chǎng)出現(xiàn)了嚴(yán)重的價(jià)格扭曲，價(jià)格倒掛問題突出，中石油這樣的權(quán)重大股的股價(jià)因此嚴(yán)重走低，直接影響了滬深兩市大盤，削弱了整個(gè)資本市場(chǎng)的融資能力，將進(jìn)一步影響上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從而影響到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。由于兩大石油公司的股價(jià)走低，嚴(yán)重削弱了他們募集資金進(jìn)一步擴(kuò)大石油勘探開發(fā)投入的能力，這對(duì)未來中國(guó)的能源安全將產(chǎn)生持久的負(fù)面影響。

實(shí)際上，限價(jià)政策已經(jīng)迫使中石油、中石化兩大公司以外的地方、民營(yíng)石油公司難以維持正常運(yùn)轉(zhuǎn)，加不上柴油的問題已經(jīng)不僅僅在南方，目前北京周邊，甚至市內(nèi)的加油站也常常出現(xiàn)無(wú)柴油可加的情況。我們可以隨處見到，在加油站外等待加柴油的卡車長(zhǎng)龍。一些地方政府對(duì)于能否保障三夏麥?zhǔn)占佑蛻n心忡忡。黑市柴油的價(jià)格正在從7元/升，躍升至8元/升。最近，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》說，由于中國(guó)企業(yè)交貨不及時(shí)，以及國(guó)際運(yùn)費(fèi)上漲，英國(guó)公司正在從中國(guó)公司手中“贏回”訂單。一些國(guó)際分析師認(rèn)為，隨著國(guó)際油價(jià)上漲導(dǎo)致運(yùn)輸成本大增，中國(guó)制造的優(yōu)勢(shì)正在消失。中國(guó)經(jīng)濟(jì)將不得不匆促面對(duì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變，變數(shù)在劇增。

解決之道不止于價(jià)格接軌

油價(jià)問題在中國(guó)，表面上看是一個(gè)是否允許與國(guó)際價(jià)格接軌的問題。

很多專家、媒體都認(rèn)為，矛盾的焦點(diǎn)聚焦在國(guó)內(nèi)油價(jià)的定價(jià)機(jī)制上。而價(jià)格僅僅是問題的一個(gè)層面，如果我們認(rèn)為將定價(jià)機(jī)制與國(guó)際接軌矛盾會(huì)迎刃而解，那就大錯(cuò)特錯(cuò)了。在中國(guó)市場(chǎng)上，交易主體質(zhì)量差異懸殊，中石油、中石化是數(shù)千億級(jí)的超級(jí)企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈完整，占有了大量的國(guó)家資源；中海油、中化是第二梯隊(duì)的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈不夠完整，專業(yè)特征突出，規(guī)模遠(yuǎn)不及兩大石油公司；剩下的是一些地方或民營(yíng)石油企業(yè)，規(guī)模小、資本少，根本談不上產(chǎn)業(yè)鏈。在這樣的情況下，即使放開油價(jià)，使之與國(guó)際價(jià)格接軌，也無(wú)法形成有價(jià)值的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，也就無(wú)法對(duì)油價(jià)有根本性的影響。

適度上調(diào)油價(jià)是必要的，但將油價(jià)與紐約、英國(guó)北海的輕質(zhì)低硫原油掛鉤，不僅會(huì)增加中國(guó)消費(fèi)者的能源成本和社會(huì)代價(jià)，而且會(huì)進(jìn)一步對(duì)國(guó)際油價(jià)的上漲推波助瀾。價(jià)格是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)終端環(huán)節(jié)，而整個(gè)環(huán)節(jié)是由交易方式和交易本身決定的。如果我們回避將交易方式與國(guó)際接軌，單方面強(qiáng)調(diào)價(jià)格接軌，很可能會(huì)將誤入歧途。而交易模式的接軌，關(guān)鍵是要建立需求者參與期貨交易的機(jī)制。市場(chǎng)上一些有交易能力的大用戶和中小批發(fā)零售商。根據(jù)自己的實(shí)際需求，根據(jù)企業(yè)的意愿和能力參與期貨交易，通過套期保值來穩(wěn)定自己的能源價(jià)格。

我國(guó)已經(jīng)成功運(yùn)行了多種期貨產(chǎn)品，特別是燃料油的期貨交易，配合燃料油進(jìn)口的放開，不僅解決了一些燃油電站和船用燃料供需矛盾，而起在廣東等地也在一定程度上彌補(bǔ)了柴油供應(yīng)不足的問題。目前，南方一些企業(yè)利益燃料油進(jìn)口和期貨市場(chǎng)的套期保值，將相對(duì)廉價(jià)的燃料油拿到國(guó)內(nèi)在加工，將其轉(zhuǎn)化成為一部分卡車用柴油和船用燃油，在相當(dāng)程度上緩解了油荒。

對(duì)于市場(chǎng)，只要你給予市場(chǎng)主體一些相對(duì)公平的機(jī)會(huì)，他們就會(huì)學(xué)習(xí)掌握使自己利益最大化的交易模式。當(dāng)更多的市場(chǎng)主體學(xué)會(huì)和掌握了交易的技術(shù)，能源安全和價(jià)格抑制問題就會(huì)得到解決。今天中國(guó)的石油困局，與煤炭、電力同出一轍，根本的問題是在改革中猶豫不決所致。

今天的中國(guó)沒有人反對(duì)改革，但是改革采用什么樣的制度設(shè)計(jì)是矛盾的焦點(diǎn)。如果我們只是拘泥于眼前的矛盾，我們將很難找到從根本上解決問題的辦法，永遠(yuǎn)忙于應(yīng)對(duì)“按下葫蘆浮起瓢”尷尬，使矛盾越積越多，直到問題從量變到質(zhì)變。也許，中國(guó)需要一次類似1978年或鄧小平南巡式的改革新高潮，以市場(chǎng)化為目標(biāo)，用體制改革來解決那些長(zhǎng)期積累的利益糾葛。只有改革，建立一個(gè)真正的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，這些問題才能從根本上得到解決。