元旦過后，A股今日迎來了新年第二個交易日。煤炭板塊在喜迎“開門紅”后，今日延續(xù)了此前的強勢，走出日線三連陽。可以看到，在大盤波瀾不驚的走勢背后，以煤炭板塊為代表的高股息資產(chǎn)正獲得資金的熱烈追捧。

恢復(fù)關(guān)稅+供需緊張 煤炭板塊新年獲提振

進入2024年，煤炭板塊展露出強勢一面。具體個股表現(xiàn)來看，云煤能源2連板，鄭州煤電、山西焦煤、兗礦能源等紛紛跟漲，中國神華今日股價更是創(chuàng)出2008年以來新高。

消息面上，根據(jù)國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會公布《中華人民共和國進出口稅則(2024)》稅則顯示，2024年1月1日起，恢復(fù)煤炭進口關(guān)稅。

對此光大證券認為，2024年煤炭進口關(guān)稅恢復(fù)，我國焦煤進口數(shù)量或減少。2023年1-11月，我國進口煉焦煤9073萬噸，涉及關(guān)稅調(diào)整的量8513萬噸(占總焦煤進口量的94%，占國內(nèi)產(chǎn)量的18.8%)，該部分煉焦煤將增加3%的進口關(guān)稅。

值得注意的是，上一次我國取消進口零關(guān)稅的暫定稅率是2014年10月，2015年我國煉焦煤進口量環(huán)比下降24%。

另一邊，隨著國內(nèi)供暖季開啟，電廠日耗維持高位，無疑對焦煤價格產(chǎn)生積極影響。供給端仍偏緊的大環(huán)境下，業(yè)內(nèi)預(yù)計煤價將保持在高位震蕩。

高股息、高分紅，煤炭板塊配置價值凸顯

煤炭的供需緊張以及煤價的高企，對煤炭股高股息配置的邏輯同樣有利。高利潤、強現(xiàn)金流之下，煤炭行業(yè)的估值邏輯逐漸改變，穩(wěn)定的高回報與ROE的不斷提升，帶來的也是煤炭資產(chǎn)價值的不斷提升。

12月26日蘭花科創(chuàng)公告前三季度利潤分配方案，現(xiàn)金分紅比例達62%。國泰君安研報指出，煤價震蕩有支撐，值得重視的是煤炭板塊在業(yè)績有保障疊加高股息下配置價值凸顯。

此外，兗礦能源承諾2023年到2025年現(xiàn)金分紅比例不低于60%，且每股股利不低于0.5元。據(jù)此測算，中泰證券認為：“假設(shè)2023年公司凈利潤達到213.29億元，測算股息率為8%左右，維持在較高水平，具備長期配置價值。”

中信證券認為，在分紅回購政策的激勵下，紅利低波品種將長期成為投資者考慮防御性配置時的重要工具。目前險資類機構(gòu)的權(quán)益資產(chǎn)倉位長期保持低位，險資機構(gòu)有望在2024年逐步加倉分紅穩(wěn)定、估值偏低的藍籌股。

長線資金積極增配，煤炭“妖股”近三年已翻10倍

在堅韌的基本面支撐下，資本市場中煤炭板塊新年迎來“開門紅”，成為近兩個交易日市場最熱的主線。其實不僅是兩天，近些年來，煤炭企業(yè)一直以其穩(wěn)健的業(yè)績、估值的性價比，擔(dān)任著被市場認可的避險板塊。也吸引了很多長線資金的積極增配，長期來看可謂攻守兼?zhèn)洹?/p>

具體個股走勢來看，板塊龍頭中國神華近幾年股價穩(wěn)步提升，今日股價更是創(chuàng)出15年新高，近三年漲幅直逼200%。

另一只板塊“妖股”兗礦能源近三年漲幅超1000%，股價從2021年1月的不到2元，到如今的21元，漲了十余倍。

其實放眼這三年，煤炭板塊可謂妖股扎堆，除了暴漲10倍的兗礦能源，板塊個股潞安環(huán)能漲幅超700%，陜西煤業(yè)漲超300%，另外，山西焦煤，平煤股份、蘭花科創(chuàng)、華陽股份、山煤國際等煤炭股漲幅也均超過了200%。