ESG火了！全球各國已陸續(xù)出臺(tái)碳減排計(jì)劃、制定碳中和目標(biāo)。

現(xiàn)階段各國在ESG方面的投資、實(shí)踐有何特色？聚焦到中國，保險(xiǎn)業(yè)該如何助推“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)？保險(xiǎn)又將如何防范氣候變化及“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程中帶來的風(fēng)險(xiǎn)？

近日，達(dá)信（中國）保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司首席執(zhí)行官李銘接受記者專訪，就上述問題給出他的思考與答案。

ESG為企業(yè)和投資者提供新機(jī)遇

記者：作為全球領(lǐng)先的風(fēng)險(xiǎn)顧問和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)專家，能否介紹一下目前各國企業(yè)（包括中國）在ESG方面的投資、實(shí)踐情況，以及各自特色？

達(dá)信中國CEO李銘：由于近兩年來的新冠疫情和極端天氣頻發(fā)，環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）的戰(zhàn)略高度達(dá)到前所未有的水平。ESG問題現(xiàn)在是所有企業(yè)面臨的重要問題，全球?qū)芾鞥SG風(fēng)險(xiǎn)的需求也日益增長(zhǎng)。各國都出臺(tái)了雄心勃勃的碳中和目標(biāo)、企業(yè)的碳減排目標(biāo)、推出新任命的ESG負(fù)責(zé)人和ESG相關(guān)投資產(chǎn)品等。

亞洲部分國家政府已經(jīng)將ESG列為國家議程的一部分，為企業(yè)制定了強(qiáng)制的ESG相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。例如，日本政府可能會(huì)停止提供為海外建設(shè)燃煤電廠的融資和其他支持措施；印尼則表示，最終將逐步淘汰煤炭的使用，并計(jì)劃引入碳排放稅。中國也為降低碳排放設(shè)定了新目標(biāo)，力爭(zhēng)2030年前二氧化碳排放達(dá)到峰值，努力爭(zhēng)取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。

對(duì)企業(yè)來說，對(duì)ESG信息和遵守氣候相關(guān)財(cái)務(wù)披露的要求有所增加。公司越來越需要展示他們的ESG計(jì)劃，否則就有可能失去獲得保險(xiǎn)或融資的機(jī)會(huì)。

例如，新加坡一家最大的國內(nèi)銀行將從2026年1月起停止為營(yíng)收超過50%來自熱能煤的客戶提供融資。馬來西亞一家銀行宣布，作為可持續(xù)融資戰(zhàn)略的一部分，它將停止為新的煤炭活動(dòng)提供融資。韓國一家大型企業(yè)集團(tuán)的保險(xiǎn)部門也宣布，將停止為新的煤炭項(xiàng)目提供保險(xiǎn)。

在中國，上市企業(yè)也面臨逐步趨于嚴(yán)格的ESG信息披露要求。今年6月以來，證監(jiān)會(huì)發(fā)布新修訂的上市企業(yè)年報(bào)和半年報(bào)發(fā)布格式準(zhǔn)則，進(jìn)一步完善了A股上市公司的ESG信息披露框架。

未來，“碳達(dá)峰”“碳中和”將成為宏觀和產(chǎn)業(yè)政策指定的指導(dǎo)原則，并將全面納入經(jīng)濟(jì)機(jī)構(gòu)性改革、投資政策和創(chuàng)新等領(lǐng)域。中國ESG的發(fā)展處于初級(jí)階段，更具體來說，強(qiáng)調(diào)ESG策略理念的企業(yè)越來越多，但是真正把ESG系統(tǒng)性提到議程上，嚴(yán)格實(shí)施ESG策略的并不多，從理念到具體的實(shí)踐，還有很長(zhǎng)的路要走。ESG為企業(yè)和投資者提供了一個(gè)新的機(jī)遇。在這種背景下，采用透明和有效的ESG舉措的企業(yè)往往比同行更具競(jìng)爭(zhēng)力。

保險(xiǎn)在能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變方面大有可為

記者：聚焦到中國，保險(xiǎn)業(yè)該如何助推我國“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)？

達(dá)信中國CEO李銘：7月11日，德國安聯(lián)集團(tuán)、法國安盛集團(tuán)、意大利忠利保險(xiǎn)、英國英杰華集團(tuán)、慕尼黑再保險(xiǎn)、法國再保險(xiǎn)、瑞士再保險(xiǎn)和蘇黎世保險(xiǎn)集團(tuán)共8家全球性保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)公司成立“凈零保險(xiǎn)聯(lián)盟”（Net-Zero Insurance Alliance， 簡(jiǎn)稱為NZIA ），以實(shí)現(xiàn)碳中和的共同目標(biāo)，加速向凈零排放經(jīng)濟(jì)的過渡。

相較之下，我國在這方面起步較晚，海外保險(xiǎn)公司發(fā)展更為成熟，海外的模式無疑可以為國內(nèi)的保險(xiǎn)公司提供參考。中國保險(xiǎn)公司這方面的意識(shí)也在提高，正在逐步跟進(jìn)。

近年來，海外有不少專注于碳交易的保險(xiǎn)相關(guān)產(chǎn)品。例如，一家發(fā)電廠投入新設(shè)備減排二氧化碳，減排的指標(biāo)可以到碳交易所做交易，計(jì)入公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。但是如果工廠發(fā)生意外事故/自然災(zāi)害導(dǎo)致停產(chǎn)，沒有完成減排指標(biāo)，保險(xiǎn)公司可以在這個(gè)過程中提供保險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)其因意外事故無法達(dá)成減排目標(biāo)進(jìn)行賠償或協(xié)助購買減排指標(biāo)，完成合同約定，以提高碳交易市場(chǎng)的活躍度和保證交易的穩(wěn)定性。

而國內(nèi)碳排放的指標(biāo)尚缺乏統(tǒng)一的官方認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，這是國內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)在欠缺的部分。碳交易在一定程度上提供了經(jīng)濟(jì)上的鼓勵(lì)和支持，可以更進(jìn)一步鼓勵(lì)大家節(jié)能、減排，走綠色發(fā)展的道路。碳交易過程本身存在風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)可以進(jìn)一步完善碳交易的機(jī)制。

在實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的過程中，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整至關(guān)重要。8月中旬，彭博社新能源財(cái)經(jīng)公布《2021 年上半年可再生能源投資跟蹤》，數(shù)據(jù)顯示，中國 2021 年上半年對(duì)可再生能源的總投資為 455 億美元，蟬聯(lián)全球第一。

我們認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)在這方面大有可為。能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，提高清潔能源比例，如風(fēng)電、水電、太陽能(9.200, 0.58, 6.73%)等，傳統(tǒng)的火電、煤電使用減少；綠色發(fā)展調(diào)整，如由現(xiàn)有陸上風(fēng)電開始向海上風(fēng)電發(fā)展，這個(gè)轉(zhuǎn)變的過程中伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)和變化。例如，許多石油和天然氣公司意識(shí)到，傳統(tǒng)的“純保險(xiǎn)”方法不能滿足他們的風(fēng)險(xiǎn)管理需求，他們尋求有關(guān)更穩(wěn)健的風(fēng)險(xiǎn)緩解方法的建議，如風(fēng)險(xiǎn)工程、估計(jì)最大損失情景、合同風(fēng)險(xiǎn)分配和參數(shù)解決方案。保險(xiǎn)可以在其中充分發(fā)揮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的作用。而我國保險(xiǎn)公司通常都可以及時(shí)根據(jù)國家政策進(jìn)行調(diào)整，反應(yīng)迅速，利于轉(zhuǎn)型。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需大范圍調(diào)整對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷

記者：氣候變化及“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)過程中將面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)？保險(xiǎn)業(yè)如何防范這些風(fēng)險(xiǎn)？

達(dá)信中國CEO李銘：保險(xiǎn)業(yè)最根本的是需要防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，通過防范化解各類經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定。

企業(yè)對(duì)于ESG越來越多的投入，使得ESG評(píng)級(jí)與評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也越來越受到各方關(guān)注。不同的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)基于不同的評(píng)級(jí)體系、方法、行業(yè)、側(cè)重給出ESG評(píng)級(jí)和評(píng)分。銀行正在將ESG考慮因素納入其信用審查，明確的ESG戰(zhàn)略令企業(yè)獲得可持續(xù)融資，以及支持氣候變化相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組（簡(jiǎn)稱TCFD）合規(guī)的機(jī)會(huì)企業(yè)和保險(xiǎn)公司也都將面臨評(píng)級(jí)，以此為依據(jù)進(jìn)行融資、貸款、保險(xiǎn)購買等。ESG評(píng)級(jí)較高的公司具有穩(wěn)健的治理和管理質(zhì)量，被證明更具韌性，長(zhǎng)期表現(xiàn)更好。

《達(dá)信風(fēng)險(xiǎn)彈性報(bào)告》顯示，在亞洲，90%的公司將氣候變化和ESG問題列為對(duì)其公司重要或最重要的問題。在氣候變化加劇的情況下，該地區(qū)的自然災(zāi)害在2020年造成了670億美元的經(jīng)濟(jì)損失，其中只有30億美元得到了保險(xiǎn)。達(dá)信的研究也證實(shí)這95%的風(fēng)險(xiǎn)敞口和準(zhǔn)備不足，該發(fā)現(xiàn)顯示，全球近一半（45%）的公司在識(shí)別、響應(yīng)和實(shí)施基于氣候/ESG風(fēng)險(xiǎn)的變化方面，效率低下或沒有操作流程。

氣候變化徹底改變了保險(xiǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)地圖/模型，引起了一系列（包括定價(jià)模式等）的變化。比如今年鄭州的特大暴雨，相較于內(nèi)陸城市，如果發(fā)生在廣東沿海地區(qū)，對(duì)于暴雨風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知和預(yù)案都相對(duì)充足，損失也會(huì)相應(yīng)減少。

近年來，極端天氣事件頻繁發(fā)生，保險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷也要大范圍調(diào)整，物理風(fēng)險(xiǎn)、氣候風(fēng)險(xiǎn)、地域風(fēng)險(xiǎn)等，保險(xiǎn)公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)模型都會(huì)進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，甚至對(duì)整個(gè)城市的風(fēng)險(xiǎn)管理也會(huì)相應(yīng)調(diào)整。保險(xiǎn)行業(yè)可以通過自身的轉(zhuǎn)型，進(jìn)行保險(xiǎn)產(chǎn)品改革，創(chuàng)新發(fā)展差異化的保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)投保客戶轉(zhuǎn)型，從而助力整個(gè)行業(yè)甚至是社會(huì)的發(fā)展。

保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)具備三方面獨(dú)特優(yōu)勢(shì)

記者：請(qǐng)以達(dá)信為例，談一談保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司在助力中國實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)過程中如何發(fā)揮獨(dú)特價(jià)值？

達(dá)信中國CEO李銘：可以肯定的是，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司和保險(xiǎn)公司一樣，可以為“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)發(fā)揮自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。

首先是風(fēng)險(xiǎn)防范/管理方面。氣候變化、可持續(xù)發(fā)展的需求、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)狀況，以及城市風(fēng)險(xiǎn)模型的變化等，在這個(gè)過程中，達(dá)信適應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)變化趨勢(shì)，從風(fēng)險(xiǎn)管理切入，為企業(yè)和機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)防范的措施和手段。

ESG風(fēng)險(xiǎn)管理需要識(shí)別和量化整個(gè)價(jià)值鏈中業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)聚合和相互依賴關(guān)系，以幫助確定業(yè)務(wù)中斷風(fēng)險(xiǎn)的級(jí)別。此流程包括針對(duì)最佳實(shí)踐ESG標(biāo)準(zhǔn)的差距分析評(píng)估，以及對(duì)文檔和數(shù)據(jù)的審查，以幫助企業(yè)確定其能夠承受的風(fēng)險(xiǎn)及壓力。這可以指導(dǎo)企業(yè)早期的決策，幫助評(píng)估交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)，并將ESG整合到企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架中。

其次是ESG評(píng)估方面，可以通過一個(gè)實(shí)例來了解。最近，亞洲一家領(lǐng)先的制造公司將ESG定義為其長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)的重要商業(yè)戰(zhàn)略，并使用了全球公認(rèn)的MSCI ESG改進(jìn)計(jì)劃。達(dá)信亞洲根據(jù)全面的相關(guān)ESG標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行行業(yè)差距分析，將結(jié)果與行業(yè)同行進(jìn)行基準(zhǔn)比較，提供行動(dòng)計(jì)劃或?qū)嵤┐胧?，并根?jù)計(jì)劃實(shí)時(shí)監(jiān)控改進(jìn)。

再次是協(xié)助產(chǎn)品創(chuàng)新方面。清潔能源、新能源汽車等行業(yè)的保險(xiǎn)產(chǎn)品與傳統(tǒng)保險(xiǎn)產(chǎn)品完全不同，圍繞轉(zhuǎn)型行業(yè)的保險(xiǎn)需求，達(dá)信可以協(xié)助加大保險(xiǎn)產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，賦能產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈綠色升級(jí)，為國家構(gòu)建清潔低碳、安全高效的能源體系增添新動(dòng)力。達(dá)信將借助我們的全球網(wǎng)絡(luò)和專知，聯(lián)合國內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)，共同借鑒國外的成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行探索創(chuàng)新。

此外，達(dá)信的母公司Marsh McLennan還在今年初宣布應(yīng)對(duì)氣候變化的兩項(xiàng)重要承諾：首先，公司通過減少自身運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生的溫室氣體排放，同時(shí)購買碳補(bǔ)償來核銷碳足跡，并承諾將在2021年實(shí)現(xiàn)碳中和。第二，公司承諾2025年碳排放量將比2019年減少15%。