近日，風(fēng)電大佬明陽(yáng)智能宣布進(jìn)軍光伏領(lǐng)域，擬投資30億元建設(shè)年產(chǎn)5GW光伏高效電池和5GW光伏高效組件項(xiàng)目，投資技術(shù)為異質(zhì)結(jié)。據(jù)明陽(yáng)智能在投資公告中預(yù)計(jì)，2025年光伏市場(chǎng)將達(dá)到350GW，即使組件價(jià)格再降25%，全球市場(chǎng)空間5800億元，參考PERC成熟之時(shí)的市占率超過40%，異質(zhì)結(jié)電池的市場(chǎng)空間在2300億元以上。

這意味著，明陽(yáng)智能認(rèn)為4年內(nèi)異質(zhì)結(jié)技術(shù)將走向成熟，成為接棒PERC的主要技術(shù)方向。

事實(shí)上，看好異質(zhì)結(jié)的企業(yè)陣容十分強(qiáng)大，不僅有梅耶博格、鈞石、愛康一眾老牌玩家，還有國(guó)投電力、華源電力、水發(fā)集團(tuán)、山煤集團(tuán)等一眾央企加碼。據(jù)北極星太陽(yáng)能光伏網(wǎng)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2020年以來全球約有19家企業(yè)宣布了65.04GW異質(zhì)結(jié)產(chǎn)能計(jì)劃。其中，國(guó)內(nèi)16家企業(yè)宣布了54.04GW的異質(zhì)結(jié)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃，海外3家企業(yè)宣布了約11GW的異質(zhì)結(jié)產(chǎn)能規(guī)劃，除了寶峰時(shí)尚宣布了500MW擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目，其他企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃均達(dá)到GW級(jí)別。

從投資主體來看，鈞石能源在異質(zhì)結(jié)項(xiàng)目上押注最大，大手筆投資約80億元，計(jì)劃在舟山建造10GW異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能電池片項(xiàng)目。其次是比太科技，在蒙城投資的1GW N-HIT太陽(yáng)能電池片生產(chǎn)線(一期)已經(jīng)進(jìn)行第二次環(huán)評(píng)公示，并且產(chǎn)能再度升級(jí)，2020年6月計(jì)劃在潁上縣再建造5GW高效異質(zhì)結(jié)電池項(xiàng)目。而此次風(fēng)電跨界大佬明陽(yáng)智也以5GW的投資規(guī)模走在隊(duì)伍前列。

兩大電力企業(yè)國(guó)投電力和華源電力布局深遠(yuǎn)，計(jì)劃打造一體化產(chǎn)業(yè)鏈，攜手金石能源計(jì)劃在張家口投建1.5GW異質(zhì)結(jié)電池生產(chǎn)線、4.5GW異質(zhì)結(jié)光伏電站以及太陽(yáng)能異質(zhì)結(jié)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，擬打造集異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能電池生產(chǎn)研發(fā)、生產(chǎn)、電站建設(shè)、銷售等于一體的產(chǎn)業(yè)鏈條。山東水發(fā)集團(tuán)攜手高登賽能源集團(tuán)投資計(jì)劃投資15億元，建1GW異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)業(yè)基地。

市場(chǎng)火爆的投資熱情、企業(yè)扎堆擴(kuò)產(chǎn)，不斷飆升的產(chǎn)能規(guī)劃加速推動(dòng)異質(zhì)結(jié)技術(shù)的發(fā)展。但是，眾所周知異質(zhì)結(jié)想要接棒PERC技術(shù)成為下一輪迭代的關(guān)鍵技術(shù)，轉(zhuǎn)換效率和成本是決定其是否能進(jìn)入商業(yè)產(chǎn)業(yè)化展的關(guān)鍵指標(biāo)。

從目前企業(yè)公布的最新進(jìn)展來看，異質(zhì)結(jié)電池的最高量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率達(dá)到了25.2%，而當(dāng)前PERC最大的轉(zhuǎn)換率24.5%，異質(zhì)結(jié)和PERC在轉(zhuǎn)化率上的差距開始拉大。并且，2020年異質(zhì)結(jié)獲得了巨大的發(fā)展，多家企業(yè)異質(zhì)結(jié)中試線進(jìn)展順利，開始向GW級(jí)邁進(jìn)。

就具體數(shù)據(jù)來看，鈞石能源HDT異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能電池，量產(chǎn)最高轉(zhuǎn)換效率達(dá)到了25.2%，并且已經(jīng)得的TUV北德公司檢測(cè)認(rèn)證。

通威在年報(bào)中表示，目前HJT電池最高轉(zhuǎn)換效率已達(dá)到25.18%，公司將建設(shè)1GW HJT中試線，并且還將繼續(xù)在在研發(fā)產(chǎn)線基礎(chǔ)上完善設(shè)備選型、優(yōu)化工藝技術(shù)、提升產(chǎn)品性價(jià)比。

東方日升在投資者平臺(tái)回復(fù)中表示，金壇基地異質(zhì)結(jié)中試線項(xiàng)目最大設(shè)計(jì)年化產(chǎn)能500MW，目前該中試線尚未滿產(chǎn)運(yùn)行，產(chǎn)品最高轉(zhuǎn)換效率達(dá)到24.55%，后續(xù)隨著設(shè)備投資成本及原材料成本的下降，公司也將適時(shí)加大對(duì)異質(zhì)結(jié)的投資力度。

愛康集團(tuán)湖州基地一期220MW異質(zhì)結(jié)電池項(xiàng)目iCell異質(zhì)結(jié)電池片開始全面進(jìn)入批量化、大規(guī)模生產(chǎn)階段，隨著轉(zhuǎn)化效率將不斷攀升，最優(yōu)批次的高效異質(zhì)結(jié)電池平均轉(zhuǎn)化效率達(dá)24.2%!

愛康科技首片異質(zhì)結(jié)電池(G1，MBB)試樣生產(chǎn)下線，電池效率達(dá)24.59%，取得試樣量產(chǎn)線光電轉(zhuǎn)換效率最高記錄。并且，長(zhǎng)興基地第一條進(jìn)口異質(zhì)結(jié)220MW設(shè)備生產(chǎn)線已經(jīng)試樣量產(chǎn)，第二條260MW國(guó)產(chǎn)生產(chǎn)線也已開始安裝設(shè)備。

安徽華昊500MW異質(zhì)結(jié)電池正式投產(chǎn)，異質(zhì)結(jié)產(chǎn)線也來到了GW級(jí)關(guān)鍵發(fā)展階段;晶澳也表示在100MW中試線基礎(chǔ)上投建兩條中試產(chǎn)線。

梅耶博格發(fā)布一種高性能異質(zhì)結(jié)太陽(yáng)能電池組件，效率達(dá)到21.8%，重量不到20kg。并且，梅耶博格已與Baywa re，IBC Solar，KdiSolar，Krannich Solar，Memodo，Solarmarkt，Solen Energy Europe和Sonepar Germany等合作伙伴簽訂了組件分銷合同。

隨著異質(zhì)結(jié)中試線逐漸向GW級(jí)量產(chǎn)化邁進(jìn)，降本成為重中之重。對(duì)于異質(zhì)結(jié)來說，設(shè)備投資成本和輔材價(jià)格是兩大關(guān)鍵成本主線。目前，在輔材端硅料和銀漿兩大成本中，降本正在提速。隨著設(shè)備自動(dòng)化技術(shù)的提高，異質(zhì)結(jié)硅片厚度有望從150-160微米進(jìn)一步降低至120-130微米。對(duì)于異質(zhì)結(jié)所采用的低溫銀漿國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程在提快，蘇州固锝的最新產(chǎn)品HJT銀漿已投入量產(chǎn)，并實(shí)現(xiàn)訂單交付。

在設(shè)備端，國(guó)內(nèi)異質(zhì)結(jié)設(shè)備技術(shù)也在不斷成熟。捷佳偉創(chuàng)在年報(bào)中表示，HJT電池整線設(shè)備從制絨到絲網(wǎng)印刷線及自動(dòng)化設(shè)備國(guó)產(chǎn)化已量產(chǎn)，正進(jìn)行產(chǎn)業(yè)化推廣應(yīng)用。

值得關(guān)注的是，在2020年下半年通威、阿特斯、安徽宣城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)等多個(gè)企業(yè)開啟的HJT設(shè)備招標(biāo)中，國(guó)產(chǎn)異質(zhì)結(jié)電池設(shè)備商份額顯著提升，其中捷佳偉創(chuàng)、邁為股份、理想萬里暉、鈞石等國(guó)產(chǎn)企業(yè)在招標(biāo)中皆有斬獲，這對(duì)于推動(dòng)HJT較快降低投資及生產(chǎn)成本具有重要意義。

來源：平安證券研究所伴隨著異質(zhì)結(jié)量產(chǎn)的加速，疊加設(shè)備、輔料等國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程推進(jìn)，量產(chǎn)化帶來利潤(rùn)空間的也將現(xiàn)浮，加速推動(dòng)異質(zhì)結(jié)技術(shù)商業(yè)化步伐!